După mai mult de un deceniu de cooperare fiscală globală, se conturează din ce în ce mai clar o revenire a competiției fiscale, pe fondul unor noi tensiuni comerciale care perturbă lanțurile de aprovizionare în timp real, se arată în cel mai recent raport EY privind perspectiva strategiilor fiscale la nivel global. Avansul accelerat în tehnologie impactează, la rândul său, piețele financiare mondiale, adăugând o anumită marjă de incertitudine economică.

Politica fiscală nu face excepție de la ritmul schimbărilor din acest moment, fiind un instrument de bază pentru implementarea unor obiective mai ample de politică, cu o mulțime de măsuri deja programate pentru schimbare. În acest context, politica fiscală este departe de a fi previzibilă în acest moment, conform EY Tax Policy and Controversy Outlook 2025, care a analizat datele din 71 de jurisdicții la nivel mondial. Țările din întreaga lume se confruntă cu dificultăți economice cauzate de inflație și deficite, riscuri de securitate în creștere, încălzire globală și dezastre naturale. În plus, a avut loc și o schimbare de atitudine: există o concentrare pe suveranitatea națională și pe dezechilibrele comerciale, cu tendințe naționaliste care conduc la un mai mare accent pe politici industriale axate pe investiții și producție internă. 

Nevoia comună: venituri și maximizarea acestora

Guvernele urmăresc politici de creștere economică și caută noi surse de venit pentru a-și satisface nevoile de finanțare, având deficite în creștere și nivele îngrijorătoare ale inflației. Cu datorii publice ridicate și rate ale dobânzii mari, guvernele trebuie să abordeze prioritățile economice și politice concurente, inclusiv nevoile de securitate în creștere. 

Conform respondenților Tax Policy and Controversy Outlook, prețurile de transfer rămân – de departe – cel mai mare risc fiscal pentru companiile multinaționale. Cu toate acestea, autoritățile fiscale din diferite jurisdicții se concentrează și pe alte aspecte, cum sunt tranzacțiile cu sedii permanente și servicii de management, aspecte legate de tranzacțiile cu proprietăți intelectuale, reorganizarea și transferul funcțiilor sau a brandurilor în cadrul unui grup. Multe țări evaluează deja regulile de prețuri de transfer, pe măsură ce iau în considerare modul de a încorpora acordul politic privind Suma B din Pilonul I, destinat să fie o abordare simplificată și eficientizată pentru marketerii și distribuitorii care se încadrează în domeniu.

„Provocările din domeniul prețurilor de transfer în România sunt în continuă evoluție. Este de așteptat ca inspecțiile în acest domeniu să devină din ce în ce mai complexe și riguroase. De asemenea, anticipăm o creștere a nivelului de sofisticare al ANAF care, odată cu accesul la un nivel mare de informații, va conduce la analize mai detaliate și mai complexe. Aceasta obligă companiile să fie proactive și să-și adapteze strategiile pentru a face față acestor schimbări”, explică Adrian Rus, Partener, Lider al Departamentului Prețuri de Transfer, EY România & Moldova.

Progrese digitale pentru creșterea colectărilor și inteligența artificială generativă

Administrațiile fiscale din întreaga lume continuă să adopte sisteme digitale sofisticate pentru a eficientiza operațiunile și a reduce riscurile de fraudă. Facturarea electronică este acum obligatorie în multe jurisdicții, cu mai multe măsuri planificate, inclusiv pentru toate tranzacțiile între afaceri din UE pentru toate companiile, începând cu iulie 2030. Cu toate acestea, autoritățile fiscale folosesc multe modele, abordări și cronologii diferite. 

Gen AI poate eficientiza, la rândul ei, procesele de conformitate, permițând autorităților fiscale să automatizeze evaluarea riscurilor, să detecteze anomalii și să selecteze cazuri de audit cu o eficiență și precizie mai mari. În prezent, majoritatea autorităților fiscale se află în etape incipiente de utilizare a GenAI. Puține, dacă nu chiar deloc, au integrat complet GenAI în procesele existente de conformitate și audit, adică aplicarea se află încă la nivel experimental, având mai degrabă o implementare graduală decât schimbări transformatoare. 

După doi ani de adoptare constantă a impozitelor din Pilonul II și negocieri continue pe tema Pilonului I în cadrul Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OECD), BEPS 2.0 se află într-un punct de inflexiune. Cu toate acestea, prevederile Pilonului II sunt în vigoare în aproape 50 de jurisdicții, unele dintre acestea având deja efecte în UE și în alte țări, începând cu 31 decembrie 2023.

Dezvoltarea în următorii 25 de ani se bazează pe creșterea funcției fiscalității

Pentru a se adapta cu succes creșterii complexității fiscale la nivel global, companiile trebuie să se pregătească pentru schimbare, pentru că economia globală traversează o perioadă disruptivă și nu este vorba despre o schimbare marginală, ci mai degrabă despre o schimbare radicală în modul în care se desfășoară afacerile. A fi agil este cheia succesului, iar afacerile care identifică rapid provocările viitoare vor recunoaște și oportunitățile.

„Este evident de câțiva ani faptul că funcția fiscală devine unul dintre instrumentele esențiale în noua realitate economică, nu doar pentru identificarea unor noi riscuri sau oportunități în zona fiscală, dar și pentru menținerea și dezvoltarea companiilor. Mediul concurențial va trece și el printr-o redefinire, în legătură intrinsecă atât cu avansul rapid și adopția noilor tehnologii, cât și în contextul creșterii exponențiale a utilizării GenAI”, consideră Alex Milcev, Partener, Asistență fiscală și juridică, EY România. „Componenta de fiscalitate rămâne coloana vertebrală a oricărei strategii de afaceri și va trebui mai mult ca niciodată conectată cu toate departamentele acesteia, pentru eficiență și sustenabilitatea deciziilor”, adaugă acesta.

Agilitatea este esențială în acest mediu dinamic, iar departamentul fiscal este o componentă critică a planurilor de creștere ale companiilor, se menționează în raport. Perspectiva EY Tax Policy and Controversy pentru 2025 arată că guvernele și prioritățile lor se schimbă rapid, ceea ce poate crea schimbări semnificative în politicile fiscale care afectează strategiile de afaceri transfrontaliere, politica comercială, conformitatea și planificarea financiară. 

de George Ureche, Partener M&A, PwC România 

Piața de fuziuni și achiziții (M&A) din România a înregistrat 57 de tranzacții în primul trimestru al acestui an, în creștere cu 8% comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, dar în valoare a scăzut cu 30%, până la 968 milioane euro, arată datele analizate de PwC România. Această valoare nu ia în calcul mega-dealul prin care Mid Europa Partners a vândut furnizorul de servicii medicale Regina Maria către Mehiläinen Group, companie din portofoliul CVC Capital Partners și Hellman & Friedman si care a fost anunțată în data de 1 aprilie 2025. Astfel, din perspectivă valorică, piața de M&A este de așteptat să depășească în 2025 nivelul de anul trecut, mega-dealul anunțat recent prin care Regina Maria a fost achiziționată de CVC, prin Mehiläinen Group, oferind toate premisele necesare în acest sens.

După un final tumultos al anului 2024, marcat de incertitudine politică și de amânarea unei mega-tranzacții, redobândirea stabilității politice după alegerile prezidențiale și parlamentare din luna mai, precum și reformele structurale de natură să adreseze deficitul bugetar, amânate în context electoral, sunt de așteptat să restabilească încrederea investitorilor în mediul de business local. Consolidarea sectoarelor direct influențate de modificările fiscale (IT, construcții, sectorul agricol și cel alimentar) și consum (retail, bunuri de larg consum, logistică), precum și interesul sporit pentru sectorul de apărare în contextul geo-politic european, vor reprezenta cel mai probabil catalizatori ai tranzacțiilor din piața locală.

În primul trimestru al anului, a fost înregistrată o singură tranzacție cu o valoare de peste 100 milioane de euro, comparativ cu două astfel de tranzacții  în perioada echivalentă a anului trecut. De asemenea au avut loc șase tranzacții medii, cu valori intre 40 si 100 milioane de euro comparativ cu cinci astfel de tranzacții in primul trimestru al anului 2024.

Cele mai mari tranzacții anunțate în primul trimestru și care urmează să fie finalizate includ:

• Preluarea de către CTP Property, cel mai mare dezvoltator și proprietar de centre logistice din Europa, cu sediul în Olanda, a 6 proiecte de la grupul logistic P3, într-o tranzacție estimată la 280 milioane euro.
• GLGH Steel, subsidiara fondului de investiții american Great Lakes Global Holdings, a semnat acordul de preluare al unei participații majoritare în producătorul român de țevi de oțel fără sudură Artrom Steel Tubes SA; dimensiunea tranzacției este estimată la peste 100 milioane euro.
• Compania austriacă Kronospan a anunțat achiziția ZG Timber Sebeș, aflată în insolvență, de la grupul german Ziegler; valoarea tranzacției este estimată la peste 50 milioane de euro.

Deși investitorii strategici au rămas cei mai activi cumpărători din piața locală de tranzacții, investitorii financiari au început să devină tot mai prezenți, atât pe partea de achiziție, cât și de vânzare. Tranzacțiile închise ale investitorilor financiari în calitate de cumpărători cumulează 200 milioane de euro, reprezentând astfel peste 50% din valoarea totală a tranzacțiilor anunțate până la acest moment. Această dinamică confirmă așteptările noastre pentru 2025 de a vedea tot mai multe deal-uri realizate de investitorii financiari, cu atât mai mult cu cât noi fonduri de investiții și-au făcut apariția în piața locală. 

Deși nu sunt incluse în analiză, fondurile de investiții de tip venture capital și-au manifestat de asemenea interesul pentru start-up-urile românești. Exemple în acest sens sunt AI Bible Chat care a securizat o rundă de investiții de 14 milioane euro condusă de Early Game Ventures, și decizia GapMinder Fund II de a investi în VoicePatrol, printr-o rundă de finanțare de tip Early-Seeds.

Din perspectivă sectorială, produsele și serviciile industriale, real estate-ul și energia au cumulat 40% din volumul tranzacțiilor din piața locală și peste 70% din valoarea lor. În sectorul imobiliar s-au remarcat tranzacțiile cu centre comerciale (extinderea portofoliului local al M Core), în timp ce în energie, regenerabilele continuă să fie în topul tranzacțiilor (companiile care dezvoltă sau operează parcuri fotovoltaice au fost obiectul unor tranzacții cu o valoare cumulată de peste 60 milioane euro în primul trimestru al anului). 

Pe de altă parte, sectoarele care au înregistrat o scădere a activității tranzacțiilor comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut includ retailul și serviciile financiare. Așteptarea este ca, în lunile următoare, să asistăm la o revenire a acestor sectoare pe fondul consolidărilor inerente ajustării consumului și respectiv modificărilor structurale din sectorul financiar în contextul asimilării noilor tehnologii. 

Consiliul director al Grupului Lavazza a aprobat proiectul declarațiilor financiare consolidate la data de 31 decembrie 2024. Cu această ocazie, CEO-ul Antonio Baravalle a prezentat principalii indicatori financiari ai anului și a lansat Tablì, o inovație majoră în industria cafelei.

„Industria cafelei se confruntă cu provocări tot mai complexe, într-un context macroeconomic și geopolitic critic și extrem de volatil, marcat de creșterea continuă a costurilor materiilor prime. Calitatea este fundamentală pentru noi și rămâne piatra de temelie a relației de încredere cu consumatorii – ceea ce înseamnă că absorbim în continuare costuri foarte ridicate. În acest context, Grupul Lavazza a dat dovadă de stabilitate și flexibilitate, obținând rezultate solide în 2024. Aceste turbulențe au impus, mai mult ca niciodată, o capacitate constantă de adaptare și o gestionare atentă a costurilor la toate nivelurile, atât operaționale, cât și de capital, păstrând în același timp o profitabilitate sănătoasă. Acest lucru ne-a permis să continuăm să `ne protejăm și să ne valorizăm echipa și să ne păstrăm capacitatea de investiție – esențială pentru a rămâne competitivi pe piața globală a cafelei” – a declarat Antonio Baravalle (foto), CEO al Grupului Lavazza. 

„Și 2025 a demarat, de asemenea, cu un context foarte complex: nu doar pe fondul unui peisaj geopolitic instabil, ci și al unor noi creșteri record ale prețurilor materiilor prime, amplificate de actuala temă a tarifelor vamale din Statele Unite. În ciuda acestor dificultăți, am ales să menținem investițiile în cercetare și dezvoltare și, în anul în care aniversăm 130 de ani de existență, suntem pregătiți să lansăm sistemul inovator Tablì, care ne permite să introducem o nouă categorie de produs – „tab-ul”, compus 100% din cafea – într-un segment strategic precum cel single-serve”, a adăugat Antonio Baravalle. 

Grupul Lavazza lansează astăzi Tablì – un sistem inovator pentru o nouă experiență de consum. Este un moment extrem de important atât pentru Grup, cât și pentru piață: sistemul Tablì propune o categorie de produs complet nouă, oferind o soluție care în acest moment lipsește în peisajul actual al industriei cafelei. Noul sistem vine cu un „tab” compus  din cafea 100%și un nou aparat de cafea, dezvoltată special, cu un sistem de extracție revoluționar.

Tablì este primul tab din lume realizat exclusiv din cafea, dezvoltat de Lavazza în urma achiziției startup-ului italian Caffemotive, în 2020, și a ideii sale inovatoare, „tab”-ul. Procesul inovator s-a concretizat în peste 15 brevete noi, care definesc o nouă paradigmă în industrie și dau naștere unui sistem complet: tab și aparat de cafea. Lavazza a dezvoltat o tehnologie proprie pentru producerea tab-ului și a implementat un proiect industrial la scară largă ce asigură o calitate excelentă. Combinația perfectă dintre cercetare continuă și design pune în valoare aroma, culoarea și gustul cafelei, oferind o experiență senzorială completă, cu o calitate excepțională a cafelei, fără a fi nevoie de ambalaje de protecție pentru extracție.

Segmentul single-serve este o componentă strategică a pieței globale a cafelei, atât în ceea ce privește creșterea, cât și adaptarea la noile nevoi ale consumatorilor, prin soluții fezabile și de calitate pentru consumul casnic. În 2024, acest segment a înregistrat o creștere globală de 4% în volum și de 3% în valoare. Soluțiile din economia circulară sunt un motor de creștere pentru acest segment, iar Tablì se aliniază acestui context, completând portofoliul de produse pentru consum la domiciliu dezvoltat de Grupul Lavazza (cafea măcinată, boabe, capsule și capsule). 

Tablì va fi prezentat pentru prima oară publicului larg în cadrul Milan Design Week 2025, în perioada 6 și 13 aprilie, prin instalația Source of Pleasure, un proiect site-specific realizat în colaborare cu arhitecta braziliană Juliana Lima Vasconcellos și amplasat în curtea centrală a Palazzo del Senato – sediul Arhivelor de Stat din Milano.

Rezultate consolidate pentru anul financiar 2024

Anul 2024 a fost caracterizat de o nouă creștere accentuată a prețurilor cafelei: atât Arabica, cât și Robusta au înregistrat scumpiri de peste 70% față de 2023, tendință care continuă și în 2025 (în primele luni: +20% pentru Arabica și +10% pentru Robusta).

Creșterea continuă a prețurilor materiilor prime și inflația generalizată au influențat prețurile de vânzare cu amănuntul, reducând puterea de cumpărare a consumatorilor pe toate piețele. Această tendință a dus la scăderea volumelor de vânzări, ceea ce a rezultat într-o contractare medie a pieței globale de cafea de circa 3,5% în ultimii doi ani și accentuat provocările cu care se confruntă întreaga industrie.

Grupul Lavazza a gestionat aceste turbulențe punând accent puternic pe controlul costurilor la toate nivelurile – operațional și investițional. Strategia a fost centrată pe protejarea profitabilității, cu obiectivul de a valoriza capitalul uman și a păstra capacitatea de investiție – esențială pentru competitivitatea globală.

Diversificarea geografică a fost un atu major, care a permis absorbția impactului negativ din Europa și a evidențiat reziliența Grupului. Acest lucru a permis un focus pe creștere în Statele Unite, unde veniturile au crescut cu 12%, în paralel cu menținerea unei poziții puternice pe piețele europene. Chiar dacă volumele au scăzut, tendințeleveniturilors-au menținut pozitive în țări-cheie precum Italia (+4%) și Franța (+2%).

Veniturile totale ale Grupului au ajuns la 3,35 miliarde de euro în 2024, o creștere de 9,1% față de 2023 (3,1 miliarde euro). Creșterea a fost înregistrată atât pe segmentul Home (produse pentru consum casnic: cafea măcinată, capsule, paduri, cafea boabe), cât și în Out-of-Home (HoReCa, birouri, automate).

Rezultatul EBITDA la nivel de Grup s-a ridicat la 312 milioane euro, în creștere față de 263 milioane euro în 2023 (+18,6%), cu o marjă de 9,3% (comparativ cu 8,6% în 2023).

Indicele EBIT a urcat la 130 milioane euro, comparativ cu 97 milioane euro în anul precedent.

Profitul net a fost de 82 milioane euro, față de 68 milioane euro în 2023 (+20,6%).

Poziția financiară netă la 31 decembrie 2024 este negativă cu 511 milioane euro, reflectând plăți cash pentru M&A, în special în urma ofertei publice de preluare a IVS Group (IVSG)din 2024.

Operațiunea privind IVS Group – liderul operatorilor de vending din Italia, al doilea la nivelul UE – a dus la achiziționarea a 49% din IVSG printr-o ofertă publică de cumpărare, ceea ce a condus la delistarea companiei. Exercitarea opțiunilor este prevăzută pentru 2027, iar ulterior, sub rezerva aprobărilor necesare din partea autorităților de reglementare, Grupul Lavazza ar putea prelua controlul asupra IVSG.

„2024 a marcat un an complet de la achiziția MaxiCoffee, finalizată în martie 2023. Rezultatele ne-au confirmat așteptările și au consolidat strategia multibrand a Grupului. În plus, oferta publică de preluare lansată în aprilie pentru IVS Group și împreună cu posibilitatea exercitării opțiunilor începând din 2027 vor contribui la extinderea portofoliului și a capacităților noastre, în special pe canalele Vending și OCS (Office Coffee Service)” – a completat Antonio Baravalle. „Atenția noastră rămâne în continuare concentrată pe viitor: extindem prezența în America de Nord, consolidăm poziția omnichannel în Europa (cu accent pe Italia, Franța, UK și Germania), dezvoltăm segmentul single-serve prin Tablì și ne extindem în China, prin cafenelele deschise alături de partenerul Yum China.

În 2024, Grupul Lavazza înregistra peste 5.500 de angajați la nivel global. Grupul consideră că echipa este resursa esențială pentru o dezvoltare sustenabilă pe termen lung. Pe măsură ce devine tot mai global, Lavazza va continua să investească în oameni, promovând un mediu de lucru pozitiv, incluziv și bazat pe merit. Această abordare îmbină flexibilitatea organizațională și de producție cu accentul pe echilibrul între viața profesională și personală – prin programe extinse de well-being, posibilitatea de a lucra remote până la 10 zile/lună, concedii extinse pentru îngrijitori și tați, precum și „vineri scurte” în lunile de vară.

Totodată, în 2024, în linie cu practicile anterioare și prevederile acordurilor colective, toți angajații au fost activ implicați în proiecte de stimulare menite să susțină o cultură orientată spre rezultate. Sumele distribuite în Italia, în funcție de atingerea obiectivelor din 2024, au fost din nou semnificative – bonusul de performanță a fost de până la 3.800 euro per angajat, atât pentru personalul din sediul central, cât și pentru angajații din principalele fabrici din Italia.

Despre Grupul Lavazza

Înfiinţată în 1895 la Torino, Lavazza este deţinută de familia Lavazza de patru generaţii. Astăzi, Grupul Lavazza este unul dintre cei mai importanți jucători pe scena mondială a cafelei, cu un portofoliu de mărci de top care sunt lideri pe piețele respective, cum ar fi Lavazza, Carte Noire, Merrild și Kicking Horse. Este activă în toate sectoarele de afaceri și are operațiuni pe 140 de piețe, cu 8 fabrici în 5 țări și aproximativ 5.500 de colaboratori în întreaga lume. Prezența globală a Grupului este rezultatul a peste 130 de ani de creștere, iar cele peste 30 de miliarde de cești de cafea Lavazza produse în fiecare an sunt dovada unei povești de succes remarcabile, cu scopul de a continua să ofere cea mai bună cafea posibilă, sub toate formele, prin concentrarea pe fiecare aspect al lanțului de aprovizionare, de la selecția materiei prime până la produsul final din ceașcă.

Grupul Lavazza a revoluționat cultura cafelei investind continuu în cercetare și dezvoltare: de la intuiția care a marcat primul succes al companiei – blendul de cafea – până la dezvoltarea de soluții inovatoare de ambalare; de la primul espresso sorbit în spațiu, până la zecile de brevete industriale. Capacitatea de a fi înaintea vremurilor se reflectă în atenția acordată problemelor economice, sociale și de mediu – care au fost întotdeauna un reper pentru orientarea strategiilor corporative. „Trezirea unei lumi mai bune, în fiecare dimineață” este misiunea Grupului Lavazza, cu scopul de a crea valoare durabilă pentru acționari, colaboratori, consumatori și comunitățile în care își desfășoară activitatea, integrând competitivitatea cu responsabilitatea socială și de mediu.